世纪前沿：探索量化投资前沿
发布日期：2025-09-09 19:53 点击次数：89
（来源：中信建投财富管理）
近期，A 股市场交投情绪持续活跃，但结构性行情的分化却愈发显著。在这样复杂多变、充满纠结的市场环境下，量化基金悄然成为一个较有吸引力的选择。
当前，市场流动性较为充裕，中小盘股交易活跃，整体呈现震荡上行的态势，这种环境恰好为量化策略提供了广阔的施展空间。量化策略凭借其强大的数据处理能力和算法模型，致力于能够快速筛选全市场的投资机会，力争在复杂的行情中捕捉那些被市场短暂忽视的价值洼地，为投资者的资产配置提供了全新思路。
今天就让我们一起走进一家专注于探索量化投资前沿的管理人——世纪前沿。
01
走进世纪前沿
世纪前沿2015年8月注册成立，专注于国内市场量化投资研究与资产管理服务。
公司成立最初以股指期货高频、商品期货高频、股票程序化T0等交易为主，2018年9月获得私募基金管理人牌照，开始进行Alpha策略研发，2019年由自营转向资管，开始对外管理资金，推出市场中性、500指增策略，2021年管理规模突破百亿，2022-2023年全市场选股策略、300中性、300/1000/2000指增策略上线。2024年红利优选、中证全指指增、A500指增策略上线。
资料来源：世纪前沿
02
核心团队与投研体系
世纪前沿核心创始人吴敌与陈家馨均拥有境内外10年量化策略研究开发经验。2010年在香港中文大学实验室里相识，因为对量化共同的兴趣，选择共同创业。
资料来源：世纪前沿
目前公司团队共有106人，以吴敌和陈家馨两位创始人为首的投研开发人员占比接近70%。团队成员多数来自北大清华等国内外名校，多名奥数金牌获得者。
世纪前沿采用扁平的团队协作模式，并提供有市场竞争力的薪酬和奖金分红，核心成员自创立以来无人离职。
世纪前沿的量化策略覆盖全频段，坚持长周期、多样化、大容量概念。
在世纪前沿的整体组合中，日内因子并非作为主要的收益来源，而是更多作为交易执行的形式，从而低成本甚至负成本实现中低频信号的超额收益。
中长周期因子则是组合主要的超额来源，也是支撑大容量和多样性的部分。
中周期因子的价值主要体现在对量化艰难的市场环境下，能够在风格快速切换时更快地适应变化。而长周期因子则与中周期因子相辅相成且相关性低，能更好地增强长周期选股能力和短周期应对风格切换的能力。
资料来源：世纪前沿
世纪前沿十分注重理解因子逻辑基础的纯粹性，讲究从原理出发，研究因子本身会存在的本质原因。对于追求宽度的量化策略来说，数据总量是非常大的，如果不从原理上思考，而直接挖掘数据，噪声会非常多，容易陷入困境。只有从原理出发，才有可能做得更远。因此，世纪前沿追求的并不是因子数量，而是因子的纯粹度。
03
中证1000指数的配置价值
中证1000指数是由在全部A股中剔除中证800指数（沪深300+中证500）成分股后，由规模偏小且流动性好的1000只股票组成的，综合反映沪深证券市场内小市值高成长股票的整体状况。
01
中证1000指数收益成长空间大
从权重行业来看，中证1000指数在信息技术、工业、材料等代表“专精特新”的行业占比较高，具备新经济增长的特征，有较高的成长性。
数据来源：Wind, 截止日期2025年7月31日。
02
个股集中度低，市值增长空间大
中证1000指数包含较多优质小市值公司，是最具代表性的小盘指数。中证1000指数个股集中度低，前10大权重成分股仅占指数总市值约4%，极为分散。中证1000指数具备传统宽基指数兼小盘股配置的属性，差异明显的分布特征能较为有效地分散组合风险，使指数投资更全面覆盖市场。
数据来源：Wind, 截止日期2025年7月31日。
03
中证1000高波动率有利于获取超额收益
从波动率来看，相较于沪深300指数和中证500指数，无论是短期还是长期，中证1000波动率都较高，更有利于量化模型捕捉个股行情获取超额收益。近五年以来，中证1000指数的年化波动率显著高于沪深300和中证500。较高的波动率意味着指数有着更高的弹性，这也更有利于相关指数增强策略获取长期超额收益。
数据来源:Wind, 截止日期2025年7月31日；历史数据不能预示未来。
04
小结
最后再总结一下世纪前沿的中证1000指增策略产品的特点：
1
长期投资指数，享受超额复利
中证1000指数行业分布均衡，包含较多“专精特新”新经济增长企业，成分股基本面优异，具备核心创新能力，有高成长、高弹性特征。
从估值角度，中证1000估值修复潜力较大，具备较好的安全边际和投资性价比，更有利于量化指增策略获取超额收益。
2
投研策略严控风险敞口
世纪前沿指数增强各策略线在选股范围中即剔除了全市场流动性最差的后1000支股票，更注重防范尾部风险，市值在对标指数的基础上适度偏大，在万得微盘股上几乎没有暴露。除主流的市值和行业风控限制外，世纪前沿还加入了流动性，估值，成长，动量等，从更多方面防止风格漂移。同时相对指数保持行业中性、市值中性，严格控制风格暴露，模型自由度在合理范围内波动。
3
策略全频段覆盖，交易执行优势突出
世纪前沿兼具长周期Alpha和交易执行优势，坚持长周期、多样化、大容量概念。公司重视研发交易执行算法，避免滑点，减少交易冲击，以更低的成本执行交易，力争进一步增强超额收益。
4
投研团队实力强且团队稳定性高
投研团队均毕业于海内外顶级院校，基于共同的价值观和企业文化，采用紧密协作模式，信息分享和基建共用，从2015年至今无核心投研人员离职。
05
写在最后
从高频自营的精耕细作，到全频段资管的战略延伸，世纪前沿始终将 “探索量化投资前沿” 的使命贯穿其中，在量化投资道路上坚定前行。在量化行业超额收益逐步收敛的市场环境下，其对因子可解释性的不懈坚持、对风险控制的极致把控，以及对技术创新的前瞻布局，或将成为其在行业中保持领先优势的核心支撑。
